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周大福首季营业额大增 抢金潮拉动利润有限

2013-07-15 14:48:02 每日经济新闻

金价自2013年4月以来大幅下跌,带动黄金产品销售的大幅增加,周大福周二发布的财报印证了这一点。

  金价自2013年4月以来大幅下跌,带动黄金产品销售的大幅增加,周大福周二发布的财报印证了这一点。

  报告显示,受4月的抢金潮带动,周大福4月至6月份的2013年首财季营业额按年急升63%。其中,港澳地区营业额劲升85%,内地亦升45%。

  业内指出,此前的“抢金潮”主要是对前期产成品进行消化,对周大福的利润利好作用有限。若黄金价格持续在低位徘徊,后续消费热情可能减退,或对周大福销量产生不利影响。

  赴港“抢金潮”
  周大福周二发布的公告显示,截至今年6月30日的首个财季,集团于期内的整体同店销售增长48%,珠宝镶嵌首饰及黄金产品之同店销售增长分别为8%及78%。相较去年同期,营业额增长63%,主要由于金价自今年4月以来大幅下跌,带动黄金产品销售增加所致。首季度毛利率下跌约3%,主要由于产品的组合因黄金产品的营业额占比增至69%而改变。

  周大福董事总经理黄绍基于电话会议中表示,随着抢金热潮减退,珠宝镶嵌及黄金产品的销售比例可望恢复正常,加上今年集团于折扣策略上控制得宜,料今年度毛利率可望稳中有升。

  据了解,以大妈大婶们为主流的中国主妇早于“五一”小长假期间就上演了抢买黄金的一幕,导致许多城市的商场黄金专柜被一扫而空,不仅如此,端午节前后仍有不少消费者赶赴香港地区狂购一番。

  年过五旬的颜女士在接受采访时表示,她于六月中旬去的香港,主要就是去购买黄金饰品。

  “才到店门口你就能感觉到里面气氛是相当热烈的,毫不夸张的说店里的服务人员基本都忙不过来,选购100多克金项链的也不在少数。仔细看下,店内四周大多都是和我一样来自于内地的女性游客。另外,工费还打八折,非常划算,很少有只看不买的,成交率也是非常高。”颜女士如此描述当时抢购的场景。

  需求前景不明朗
  周大福表示,期内采取审慎采购策略,专注于高流通产品,加上期内销售增加,得以成功将首季度的整体制成品存货周转期改善至约120日,而2013财政年度第四季度则为约170日,制成品存货水平较2013年3月31日亦下跌约1%。而集团于首季度净开设20个零售点,包括分别在港澳地区及内地开设3个和17个零售点,截至2013年6月30日之零售点总数增至1856个。

  薛胜文认为,周转期改善的原因主要有两个:一是黄金饰品需求大幅上涨客观地加快了去库存速度;二是黄金价格依旧处于下跌通道,饰品企业存在主动去库存的要求。另外,当前黄金饰品需求正处于旺盛状态,企业有冲动去开设新的零售点来加速抢占市场份额,尤其是在这两次黄金抢购潮中,让企业见识到了内地消费者对黄金饰品的巨大需求。

  不过,薛胜文也指出,近期黄金饰品消费上涨主要是对前期产成品进行消化,因此对企业利润的利好作用有限。从周大福公布的数据来看,本轮去库存周期约为4个月,也即是说大约在下个月中旬之后,存货的原料将由原来高成本的黄金转变为下跌之后的低成本黄金。不过对企业利润的利好作用有限。若黄金价格持续低位徘徊,后续消费热情或将减退,因此原料价格变化能否对企业真正构成利好还存在一定的不确定性。

  薛胜文表示,尽管黄金饰品消费主要是基于实际的消费需求,但不排除有部分消费者存在投资乃至投机的想法。另外,前两轮的黄金抢购潮了也消耗了大量的需求,因此,若黄金价格持续在低位徘徊,后续消费热情极有可能会开始减退,对黄金饰品销量产生不利影响。并且,黄金的工业需求将会随着实体经济萎缩为陷入低迷,央行采购也很难出现大的转变,因此黄金需求前景依旧不是十分明朗。